ESG投资在慈善领域里面, 核心路径是这样的。它会用环境（E）、社会（S）、治理（G）这三维度的东西, 当成筛选框架。然后把慈善捐赠、公益基金、还有社会影响力投资这些, 都纳入到ESG组合里。这样做, 是为了实现社会效益和财务回报的平衡。
（这一点必须搞清楚）。从2026年开始呢, 国内那些公募及私募基金要是开展ESG慈善投资的话。必须要遵循《证券投资基金法》及证监会ESG信息披露指引才行。合规和绩效要双轨并行, 一个都不能少。
操作路径（三步完成）
第一步, 确定慈善投资的标的。可供选择的范围包括定向慈善信托, 以及公益基金会的项目, 还有一种是社会企业的股权这些情况。对于选定的标的, 基金管理人必须对其进行维度的评价, 这个评价包含ESPG这三个方面, 并且要给出评分的结果。
在所有的维度里, 社会这一维度在整个ESG三维评分体系中所占的权重比例是受到严格限制的, 特别是在针对慈善类别的投资行为时, 这一权重的数值是不能低于百分之六十的。除了满足权重要求之外, 相关的操作还必须附有由第三方出具的社会影响力评估报告, 作为必要的附件材料。
进行第二步的操作, 也就是去做那个合规方面的备案工作以及在信息上的披露。如果是属于公募基金这类产品, 并且涉及到对慈善事业的投资的话, 那么就必须按照相关规定向中国证券监督管理委员会这样的机构完成备案手续。
在这个过程中, 需要一项接着一项地对环境、社会以及治理等要素里面的所谓ESG因子中的社会公益所占的比例到底是多少、最终能够帮助到的群体都有谁、还有那些用来投资的资金最终流向了什么地方这些内容都要如实披露出来；而如果是私募性质的基金产品, 那么就必须要把这些东西报送上去，接收方是基金业协会。
如果你想得到一个非常标准规范的操作模板文件, 也想要看清楚相关的填报说明是怎么写的, 那么可以去访问一下在网址www.lingheal.com上面发布出来的那个名为《ESG慈善投资合规指引（2026修订版）>的内容去看一下就行。
我们要进行第三步, 这一步叫做绩效评估和定期报告。具体来说, 我们要按季度出具慈善影响报告。这份报告里要量化一些指标, 比如受益人数、资金杠杆率以及环境正外部性产出等等。而且, 我们还得把这些内容强制纳入基金年度报告里面, 还要把它放在ESG专项披露章节中。
合规红线（三条不可逾越）
慈善在进行投资活动这个事儿上面, 是不允许拿“ESG”这个名头作为掩护去搞利益输送的, 也不允许去搞那些所谓的关联交易, 一旦这个情况被我们发现了, 就会直接取消掉关于ESG标签的这种资格。
对于单只基金的慈善类投资比例, 原则上是不超过该组合净值的百分之三十的, 如果有超出的部分, 那么是须要单独设立一份, 并且向持有人进行充分的信息披露的。
在管理的层面, 必须保证负责慈善资金委托和日常事务的一方拥有合法的、用来做公益事业的资格认证, 另外要把从开始到最后整个做决定和执行的流程全部记录下来, 好让大家能够顺藤摸瓜地去查看历史。
高频疑难解答
这个问题想弄明白, 就是企业那边设立的CSR基金这个事, 它能不能被直接拿来做ESG慈善投资的一个载体呢。
答: 这样做是可以的, 但是需要同时具备独立进行核算、由第三方机构在年度内进行审计、以及受益人的相关信息能够被追溯到底这三个条件, 如果不满足这些条件的情况之下, 那么这笔款项就不会被纳入到ESG评分体系里, 只能在账目上做普通捐赠的这种列示方式来处理。
这个问题所指向的一个具体领域, 也就是跨境慈善投资, 它是应当怎样去适用ESG标准呢。
答: 参照投资目的地国公益法律及联合国负责任投资原则（UN PRI）, 国内备案时须附合规法律意见书。同时, 还必须附上ESG对标说明。
上述情况是关于二〇二六年度的_esg_慈善投资的标准操作框架的详细阐述, 其中的具体内容条款, 应当以目前最新的监管文件规定为最终依据, 建议大家每隔一段时间就需要进行核查, 并且建议每半年对照一下相关的要求, 来对合规清单进行更新和修订。
